2016年三聚氰胺“盈利”显著

    2016年以来，三聚氰胺尿素市场稳中小幅波动，而上游原料尿素价格2016年震荡下行，2016年三聚氰胺盈利较为显著，成为市场“明星产品”。8月份以来，近期受G20、环保检查等影响，国内三聚氰胺行情小幅显著， 而原料尿素仍未显上扬趋势，三聚氰胺企业利润再次升级，多数三聚氰胺生产企业表示，目前暂不接单。

    2016年以来，国内三聚氰胺受房地产等政策影响，国内市场需求较为稳定，出口市场对国内市场的支撑力度较大，单月的出口量均较前两年有明显的增长，如图1所示。但出口均价略有下滑，也和国内三聚氰胺行情较一致。华东某工厂人士表示，2016年，工厂每月签订的出口订单量均较大，占比达50%以上，1-7月份，三聚氰胺出货均没有压力。据海关数据显示，2016年1-6月份，中国出口三聚氰胺量在15.3万吨，较去年同期的9.8万吨增长56%。

    2016年1月1日至7月31日，三聚氰胺主流出厂价格维持在5600-5850元/吨，而尿素的主流出厂价格维持在1200-1400区间，按照三聚氰胺生产成本=3吨尿素+1500元/吨（蒸汽催化剂+煤电+包装袋）计算， 期间三聚氰胺生产企业的利润空间多在100-800元/吨之间，部分尿素采购较便利的企业利润可到达1000元/吨以上。尿素走势和利润对比如图2所示。

    三聚氰胺主要生产企业集中在华东、华北、华中和西南，7月份以来受最强环保的要求，部分装置被迫停车检修，市场供应略有影响，8月份中旬某山东工厂将开展为期15-20天停车检修和湖北某工厂因周边时间停车，市场整体供应处于偏紧水平。而三聚氰胺国内主要的需求地位于江浙和华南等地区，受G20峰会的影响，部分运输将在8月20日至9月初受限，江浙地区下游为期间正常采购加大了订单量，华南地区也出现货源偏紧的现象，某华南贸易商表示，山东工厂近两日涨价400元/吨左右，但仍拿不到货源。在供应下降、需求尚在的局面下，预计短期三聚氰胺市场还将稳中向好。

    而上游尿素市场，国内农业需求疲软、出口订单寥寥和市场供应充足或将对行情带来抑制，但后期工业需求、国际尿素价格企稳和国内企业亏损严重或将对行情带来支撑，国内供大于求的局面短期还将维持。

    安迅思认为，短期三聚氰胺市场还将稳中向好，原料尿素短期难改弱势态势，三聚氰胺的利润空间短期内还将稳中小涨。但8月底和9月初的尿素市场需求提升或将影响尿素价格，G20峰会和部分装置年度检修影响也将在9月上旬减弱，预计三聚氰胺利润空间涨幅有限。